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Calificación de Estructuras Financieras

Contamos con una metodología general de calificación aplicable a distintos tipos de titularización de activos así como para emisiones con garantías específicas estructuradas. Adicionalmente, se manejan metodologías específicas para la calificación de:

  • Titularizaciones de Flujos Futuros
  • Titularización de Cartera Automotriz
  • Titularización de Cartera Comercial
  • Titularización de Cartera de Consumo
  • Titularización de Cartera Hipotecaria
  • Titularización de Flujos Futuros

Criterios

En todos los procesos se busca evaluar fundamentalmente los siguientes riesgos:
  • Riesgo de Crédito
  • Riesgo de Desvío de Flujos
  • Riesgo de “Mezcla de Fondos”
  • Riesgos específicos de la Estructura

 

Titularización de Activos y Emisiones Estructuradas

  • Principales Procesos de la Evaluación
    • Análisis del Colateral
    • Revisión del Originador y/o Administrador
    • Revisión de la Estructura Legal
    • Análisis del Flujo de Caja y Estructura Financiera

 

Titularización de Flujos Futuros

  • Principales Procesos de la Evaluación
    • Análisis del Originador y Definición de su
           Riesgo de Crédito
    • Análisis de la Estructura Legal
    • Análisis de la Probabilidad del Originador y de la Línea
           Titularizada como Negocio en Marcha
    • Relación deuda Titularizada /Pasivos totales del
           Originador
    • Riesgo de desvío de fondos y/o mezcla de fondos
    • Cobertura de Servicio de Deuda con Flujos Proyectados

Escala de Calificación

CNV Valores de Titularización
De acuerdo a las Resoluciones del Consejo Nacional de Valores la escala y definición para Valores de Titularización es la Siguiente:

AAA Corresponde al patrimonio autónomo que tiene excelente capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión.
AA Corresponde al patrimonio autónomo que tiene muy buena capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión.
A Corresponde al patrimonio autónomo que tiene buena capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de la emisión.
B Corresponde al patrimonio autónomo que tiene capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión,
C Corresponde al patrimonio autónomo que tiene mínima capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión.
D Corresponde al patrimonio autónomo que casi no tiene capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados ni de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión.
E Corresponde al patrimonio autónomo que no tiene capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados ni de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión. Se encuentra en estado de suspensión de pagos o no cuenta con activos suficientes para cubrir sus obligaciones, en caso de liquidación.

Tendencias de las categorías de calificación de riesgo.- Las categorías de calificación, descritas en los artículos anteriores, pueden incluir signos más (+) o menos (-). El signo más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior.

¿Podemos ayudarle?

+(5932) 226 9767